Deutsche Bank relève l’objectif de cours de l’action Rivian à 15 dollars et maintient sa note Hold
RIVN
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Jeudi, Deutsche Bank a ajusté ses perspectives sur Rivian Automotive Inc. (NASDAQ:RIVN), augmentant l’objectif de cours de l’action du fabricant de véhicules électriques à 15 dollars, contre 12 dollars précédemment, tout en maintenant une note Hold sur l’action.
Cette révision fait suite à l’événement organisé par la société mercredi, au cours duquel Rivian a annoncé l’accélération du calendrier de son modèle R2 et a révélé trois nouveaux modèles, dont le R2, le R3 et le R3X. L’événement, qui s’est déroulé à Laguna Beach, en Californie, a permis de présenter les caractéristiques des véhicules, telles que plusieurs versions et une autonomie de plus de 300 miles, ainsi qu’un prix de départ attractif.
La direction de Rivian a décidé de lancer la production du nouveau modèle R2 au cours du premier semestre 2026 dans son usine existante de Normal, dans l’Illinois, plutôt que dans l’usine de Géorgie initialement prévue. Cette décision stratégique devrait permettre à Rivian d’économiser environ 2,25 milliards de dollars au cours du premier semestre 2026.
L’usine de Normal devrait avoir une capacité totale de 215 000 unités, avec une capacité maximale flexible de 155 000 unités pour le modèle R2, ce qui permettra d’alléger la pression de production des véhicules R1 et EDV.
La décision de l’entreprise d’utiliser l’usine normale pour la production de la R2 devrait permettre de disposer de suffisamment de liquidités jusqu’au début de la production de la R2 en 2026, ce qui atténuera le besoin immédiat de mobiliser des capitaux supplémentaires. Ce changement est considéré comme une amélioration significative du profil de risque à court terme de Rivian, selon l’analyse de la Deutsche Bank.
Toutefois, le lancement des nouveaux produits n’étant pas prévu avant 2026, l’attention des investisseurs pourrait bientôt se porter à nouveau sur la gestion des coûts de Rivian et sur son chemin vers la rentabilité. La société prévoit que Rivian aura du mal à dégager des marges brutes positives, en particulier avec le modèle R1, en raison de la faiblesse potentielle de la demande et du risque de réduction des prix. L’analyste a exprimé des inquiétudes quant à la capacité de Rivian à maintenir des perspectives positives pour la marge brute d’ici la fin de 2024 et a prévu des pertes d’EBITDA plus importantes.
En outre, le prix de départ de la R2 étant fixé à 45 000 dollars, en concurrence directe avec le modèle Y de Tesla, qui démarre à 44 000 dollars pour la version la plus basse, la Deutsche Bank s’est demandé comment Rivian parviendrait à dégager des marges positives avec plus de contenu et une échelle limitée par rapport à Tesla, qui bénéficie de conditions d’approvisionnement de classe mondiale.
